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INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO |
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Cobertura de
intereses: |
Número de veces que la
utilidad operacional cubre los gastos financieros. |
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Costo ponderado de capital:
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Mide
la importancia relativa que tiene cada fuente de financiamiento
(pasivos y/o capital contable) en la estructura financiera de un
negocio. Es la tasa media ponderada de financiación de la empresa.
También se le llama tasa mínima de rentabilidad. |
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Grado de apalancamiento
financiero:
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Mide la magnitud del
impacto que tiene el nivel de endeudamiento sobre las utilidades
operacionales. |
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Nivel de
endeudamiento: |
Es el
porcentaje en que se comprometen los activos de una empresa con
terceros. |
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INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD |
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Grado de apalancamiento operativo:
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El Grado de
Apalancamiento Operativo, GAO, mide el impacto de los costos fijos
sobre la utilidad operacional ante un aumento en las ventas
ocasionado por inversiones en activos fijos (tecnología).
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Costo de
oportunidad: |
En
valores absolutos es la diferencia entre los resultados
presupuestados de una inversión y los resultados dados. En
valores relativos es el porcentaje que se ha dejado de percibir
sobre los resultados presupuestados. |
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Punto de equilibrio:
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Es el punto donde los
ingresos operacionales son iguales a los costos operacionales.
En otras palabras, es el punto muerto donde no hay ni utilidad ni
perdida operacional. |
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Valor Económico Agregado: |
Es la
cantidad de riqueza que una empresa genera en sus operaciones
normales una vez ha cubierto todos sus costos y gastos, la
financiación requerida, los impuestos y el costo de oportunidad de
los propietarios de la empresa (Vea gráficos sobre la estructura
conceptual del Valor Económico Agregado) |
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Independencia
Financiera |
PATRIMONIO LIQUIDO/GASTOS MENSUALES : Lo que nos indica que la
riqueza no se mide en dinero sino en tiempo. ¿Cuánto tiempo
cubre mi patrimonio liquido los gastos mensuales que tengo?
(Aporte de Cesar Paya, estudiante de Administración Financiera) |
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Rotación de
Activos: |
Analiza las veces que los activos se convierten en ventas o ingresos
operacionales. |
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INDICADORES DE RENTABILIDAD |
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Margen neto de
utilidad |
Es la relación entre
la utilidad neta y las ventas totales (ingresos operacionales). Es
la primera fuente de rentabilidad en los negocios y de ella depende
la rentabilidad sobre los activos y la rentabilidad sobre el
patrimonio. Los ingresos operacionales son el motor de una
organización y este índice mide precisamente el rendimiento de
ese motor. |
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Margen bruto de
utilidad |
Es la relación entre
la utilidad bruta y las ventas totales (ingresos operacionales) Es
el porcentaje que queda de los ingresos operacionales una vez se ha
descontado el costo de venta. Entre mayor sea este índice
mayor será la posibilidad de cubrir los gastos operacionales y el
uso de la financiación de la organización. |
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Margen operacional |
Es la relación entre
la utilidad operacional y las ventas totales (ingresos
operacionales). Mide el rendimiento de los activos
operacionales de la empresa en el desarrollo de su objeto social.
Este indicador debe compararse con el costo ponderado de capital a
la hora de evaluar la verdadera rentabilidad de la empresa.
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Rentabilidad neta
sobre la inversión: |
Es la razón de las
utilidades netas a los activos totales de la empresa. Evalúa
la rentabilidad neta (uso de los activos, gastos operacionales,
financiación e impuestos) que se ha originado sobre los activos.
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Rentabilidad
operacional sobre la inversión: |
Es la
razón de las utilidades operacionales a los activos totales de la
empresa. Evalúa la rentabilidad operacional (uso de los
activos y gastos operacionales) que se ha originado sobre los
activos. |
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Rentabilidad sobre
el patrimonio: |
Evalúa
la rentabilidad (antes o después de impuestos) que tienen los
propietarios de la empresa. |
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Crecimiento
sostenible: |
Es el
resultado de la aplicación de políticas de ventas, financiación,
dividendos y capitalización. En los tiempos actuales la estrategia
que más incide en la competitividad de las PyMES es
precisamente la estrategia de crecimiento, la cual apunta a que el
incremento de las ventas, los activos y el patrimonio de la
compañía, sea consecuente con el crecimiento de la demanda. |
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EBITDA:
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Es la
utilidad operacional (EBIT) más los gastos por depreciación, gastos
por amortizaciones de diferidos y provisiones. El EBITDA es entonces
el flujo neto de efectivo antes de descontar el uso de la deuda
(Gastos financieros) y los impuestos. |
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EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS DE INVERSIÓN |
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Índice de precios al consumidor -
IPC: |
Es un indicador que
permite medir la variación porcentual promedio de los precios al por
menor entre dos periodos de tiempo, de un conjunto de bienes y
servicios que los hogares adquieren para su consumo. La
variación del precio de un bien o servicio es la suma ponderada de
variación del precio del artículo en las ciudades investigadas.
(Fuente DANE) |
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Período de recuperación de la Inversión
( PRI ): |
Es uno de los métodos
que en el corto plazo puede tener el favoritismo de algunas personas
a la hora de evaluar sus inversiones. Por su facilidad de
cálculo y aplicación es considerado un indicador que mide tanto la
liquidez del proyecto como también el riesgo relativo pues permite
anticipar los eventos en el corto plazo. Consiste en medir el plazo
de tiempo que se requiere para que los flujos netos de efectivo de
una inversión recuperen su costo. |
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Relación
Beneficio/Costo: |
La relación beneficio
/ costo es un indicador que mide el grado de desarrollo y bienestar
que un proyecto puede generar a una comunidad. Toma los ingresos y
egresos presentes netos del estado de resultado, para determinar
cuáles son los beneficios por cada peso que se sacrifica en el
proyecto. |
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Tasa Representativa
de Mercado (TRM): |
La Tasa Representativa
del Mercado - TRM expresa la cantidad de pesos colombianos que un
empresario debe entregar a cambio de una moneda externa (ej. dólar).
Esta TRM es calculada y certificada a diario por la Superintendencia
Financiera de Colombia, conforme a la metodología establecida por el
Banco de la República en su Circular Reglamentaria Externa DODM -
146 del 21 de septiembre de 2004. Se obtiene a través de un promedio
aritmético simple de las tasas ponderadas de las operaciones de
compra y venta de moneda extranjera efectuada en los bancos
comerciales, corporaciones financieras, sociedades comisionistas de
bolsa, compañías de financiamiento comercial, la Financiera
Energética Nacional y Bancoldex. |
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Tasa Interna de Retorno:
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La tasa interna de
retorno - TIR -, es la tasa que iguala el
valor presente neto a cero. Es la tasa de rentabilidad
producto de la reinversión de los flujos netos
de efectivo dentro de la operación propia del negocio y se
expresa en porcentaje. También es conocida como Tasa crítica
de rentabilidad cuando se compara con la tasa mínima de rendimiento
requerida (tasa de descuento) por la dirección para un proyecto de
inversión específico. |
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Valor Presente Neto: |
Es el método más
conocido a la hora de evaluar proyectos de inversión a largo plazo.
Como el objetivo básico financiero es MAXIMIZAR la inversión, esta
herramienta permite determinar si dicha inversión puede incrementar
o reducir el valor de las PyMES. Ese cambio en el valor
estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual. Si es
positivo significará que el valor de la firma tendrá un incremento
equivalente al valor del VPN. Si es negativo quiere decir que
la firma reducirá su riqueza en el valor que arroje el VPN. Si
el resultado del VPN es cero, la empresa no modificará el monto de
su valor. |
